当然,用市盈率做量化选股,大家一定要记住,要买就一篮子低估的股票全买,不要只买单一公司,否则一旦出现黑天鹅,你哭都没地方哭。
另外就是大家要注意,看市盈率一定要看年度市盈率,季度数据参考意义不到,因为企业的盈利一般会随着季节性波动,一年之内有一几个月订单上去了就特别能赚钱,后面几个月又没单了,于是工人都一窝蜂跑到别的工厂打工了……大家要避免这种雷。
我们总结一下这一章的内容:
1、市盈率=每股价格/每股收益;市盈率=公司总市值/公司总利润。
2、市盈率不适合在单家公司之间做过多的比较,同行业不比,跨行业更加不比,因为个体公司之间差别较大,若硬要比,市盈率可以用于公司自己和自己比,也就是我们拿公司现在的估值和它历史估值比,如果现在的估值处于历史估值的底部区间,但公司业务基本面又没怎么变,那绝对是低估了。
3、市盈率不适合用于评价受周期影响大的公司,如果大家根本不会判断周期股,你们就翻翻公司过去5-20年的利润,如果波动巨大,跟过山车一样,就说明市盈率对这家公司而言不适用了。
4、大家不能仅看市盈率而不看其他估值指标,因为利润非常容易操纵,《雪视角》后面跟大家普及财务知识的时候,会告诉大家那些上市公司究竟如何“合理合法合规”操纵利润的,大家看完了就会瞠目结舌。
5、市盈率无法衡量公司的风险,因为它无法判断公司赚来的这些利润中有多少依靠的是自有资金,有多少是靠加了杠杆。
6、市盈率可以比较精准地衡量宽基指数究竟是贵了还是便宜了。
7、只看年度市盈率,如果年度数据没有出来,可以用季度数据结合历史情况预估一个年度市盈率,再用这个数与公司历史做一个比较。
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